青松股份市盈率大幅低于化妆品品牌珀莱雅、丸美股份、上海家化 原图定位 目前公司市盈率低于国内化妆品公司及韩国化妆品 ODM 公司,具备一定的估值提升空间。1)公司市盈率大幅低于韩国化妆品 ODM 龙头科玛和科丝美诗。2015 年以来,韩国科玛的市盈率处于在 18-44 倍,科丝美诗的市盈率介于 24-78 倍,两家化妆品 ODM 公司的市盈率大多数时候集中在 30 倍以上,而当前青松股份的市盈率仅 18 倍。2)公司市盈率亦大幅低于国内化妆品公司珀莱雅和丸美股份。珀莱雅上市以来市盈率处于在 22-82倍,市盈率不断走高。丸美股份的市盈率介于 27-67 倍。两家化妆品公司的市盈率大多数时候集中在 40-50 倍以上,当前青松股份的市盈率大幅低于这两家公司。3)韩国化妆品ODM 公司与化妆品品牌公司的市盈率相差并不大。对比韩国化妆品 ODM 公司(韩国科玛和科丝美诗)和韩国化妆品品牌公司(LG 生活健康和爱茉莉太平洋),科丝美诗和科玛的市盈率大部分时候高于化妆品公司 LG 生活健康(市盈率介于 21-38 倍)。2019 年 4 月之前,科丝美诗的市盈率基本高于爱茉莉太平洋,科玛的市盈率与爱茉莉太平洋相当(在此期间爱茉莉太平洋市盈率介于 29-69 倍)。