星宇股份2021-2023年发展复盘图 原图定位 2021-2023年:转型调整。2021-2022 年,在新能源、自主品牌及新势力崛起的大背景下,合资燃油车企受到较大冲击,公司以合资为代表的客户结构销量承压,业绩增速放缓,营收增速为个位数(2021年为 8%、2022年为 4%),此外由于疫情缺芯、原材料涨价等因素影响,公司毛利率从 2020 年的 27%下滑至 2022年的 22.6%,导致净利润出现负增长(2021 年为-18%、2022年为-1%),股价从 2021年初的 198元下滑至 127元,对应市值从 548亿元下滑至 363亿元。公司 2021年已全面转型拥抱新能源新势力客户,并陆续斩获订单。2023年,以蔚小理为代表的新能源客户车灯项目放量,公司新能源客户营收占比加速提升,业绩企稳向上,股价小幅提升。2023 年前三季度营收同比增长 21%至 72亿元,股价从 2023 年初的 129元小幅提升至 131元。