普莱柯2019年营收结构 原图定位 2009 年以来,受新产品带动,公司营业收入、归母净利稳步提升(14 年利润下滑主要系政府补助的减少,17 年下滑主要系蓝耳猪瘟、退出影响;19 年主要系非洲猪瘟影响)。2019 年,普莱柯实现营收 6.63 亿(yoy+9.07%),CAGR(2009-2019)为 9.56%;实现归母净利 1.09 亿(yoy-19.44%),CAGR(2009-2019)为 1.60%,公司实现综合毛利率61.15%,同比-5.92%。其中,禽苗及抗体实现营收 3.08亿(yoy+43.93%),毛利率 56.34%,同比-2.25%;猪苗实现营收 1 亿(yoy-46.01%),毛利率 78.01%,同比-3.14%;化药实现营收 2.2 亿(yoy),毛利率 57.55%,同比+0.23pct;技术转让 0.24 亿(yoy-20%),毛利率 100%,同比 0pct。