10年国债到期收益率(%) 原图定位 会计准则切换叠加资本市场波动,险企净利润承压。2023年第三季度,国内债券利率低位波动,中枢进一步下行,固定收益类资产配置压力持续;股票市场延续低位震荡, 保险业深度报告 公开市场权益品种收益压力进一步加大。上市险企的净投资收益承压,净投资收益率分别为平安(4.0%)>国寿(3.81%)>太保(3.0%),总投资收益率分别为平安(3.70%)>国寿(2.81%)>太保(2.40%)>新华(2.30%)。实施新金融工具准则叠加资本市场波动较大影响,使得部分金融资产价值波动于当期体现在公允价值变动损益中,各险企净利润的波动性加大。2023年前三季度归母净利润同比增速为平安(-5.6%)>人保(-15.3%)>新华(-15.5%)>太保(-24.4%)>人寿(-47.8%),第三季度单季度归母净利润同比增速为新华(-120.7%)>国寿(-99.1%)>人保(-89.6%)>太保(-54.3%)>平安(-19.6%)。