表4DDM模型下的敏感性测算(元) 原图定位 1)三阶段 DDM 模型:我们假设公司未来三年的 EPS 为 0.91、1.04、1.17 元,第四年至第十年的净利润增速为 12%、分红比例为 20%;永续阶段净利润增速为 5%、分红比例为 30%,风险折现率为 11.80%,得到最终合理价值 5.94 元。