图表39中国居民人均消费支出占可支配收入比重长 原图定位 人均可支配收入处稳健增长区间,对标美国仍有提升空间。2022 年中国人均可支配收入约为 3.69 万元,同比增长 5.0%,约等同于美国 1970S-1980S 期间水平;从发展阶段看,中国当前仍处于经济稳健增长阶段,区别于日本经济低迷带来的低欲望和去品牌化消费习惯,海量下沉消费需求尚未被满足叠加消费支出韧性凸显下,依然能孕育出大量新消费需求。