2023年次高端白酒规模将达1000亿以上 原图定位 次高端 2023 年规模有望破 1000 亿元,未来五年增速仍有望维持 20%。2016年以来,茅台等高端酒提价为次高端增长释放空间,次高端量价齐升,2018 年次高端行业规模达到 400 亿。2016-2018 年次高端复合增速高达 40%+,其中习酒窖藏/汾 酒 青 花 / 洋 河 M3+M6/ 今 世 缘 特 A+/ 剑 南 春 水 晶 剑 复 合 增 速 高 达92%/51%/46%/40%/22%。我们预计 2018 年白酒按销量次高端/中高端销量分别约5.71/249.3 万吨,假设未来 5 年里中高端 3%销量升级至次高端,次高端出厂价维持3%(略高于 CPI )复合增速,则 2023 年次高端规模达到 1070 亿元,5 年复合增速为 22%。