2023H2100城成交土地规划建筑面积是2023H1的1.3倍,理应 原图定位 对于地产,我们认为已经无需再过悲观,从公布的2024年1-2月数据看,地产投资下降 9%,与钢铁与水泥关联度最大的新开工下滑 30%,我们如果 2024 年按照 30%的新开工下滑量去假设,2024 年新开工面积将从2023 年的 9.5 亿平下降至 6.7 亿平。虽然市场对于后续新开工底部到底是 6 亿还是 5 亿仍有争议,但是不可否认的一是国内新开工已经从 2019年的 22 亿平快速下降至 2024 年可能的不到 7 亿平,降幅达到 70%,站在当前位置继续看断崖式下跌可能性较小。我们也注意到 2023H2 100城拿地已经较 2023H1 提升近 30%,预示着新开工 2024 年后续的降幅有望在拿地带动下降幅收窄,2024 年全年新开工超越 30%下降幅度目前看可能性也不大。