图表74疫情大背景下，决策层对房地产政策依然采取纾困但不刺激的态度 原图定位

2020 年伊始新冠疫情来袭，经济“砸深坑”背景下房地产调控边际放松。2 月新冠疫情的爆发，爆发初期普遍认为新冠与 2003 年的非典类似，新冠疫情将很快得到控制，并且不会在海外传播。但之后在海外疫情肆虐传播的过程中，对于新冠疫情和全球经济走势的认识进一步完善。随着防疫措施逐步奏效，企业 3 月末才逐步恢复生产。由于防疫措施对于消费和生产影响较大、经济成本较高，政策边际放松了对房地产的调控。2 月，决策层表示，在一城一策大背景下，“地方在大的方向下根据城市情况做安排，不违反大的政策要求即可，包括房地产融资政策”。这一边际表述的调整默许了部分银行对非限购城市的首套的首付比例调整行为。此次放松决策层吸取经验，在因疫情而放松的地产调控中并未采用直接刺激房地产市场的政策，而是选择了较为温和的放松的方式，如部分城市出台了延期缴纳土地出让金、降低预售条件等政策。