2022年电解铝下游需求结构 原图定位 电解铝需求可通过终端或中游指标加以交叉验证。电解铝下游按终端消费分,地产及交运为主要消费领域,22 年需求占比分别达到 26%/24%,其余应用领域较为分散,电力/消费/机械分别占比 12%-13%,下游应用整体和宏观经济相关性强。挤压材及板带箔为主要铝加工材形态,占比分别达到 54%/34%。在判断需求时,既可以通过下游终端需求指标,也可以加工端开工率变化加以验证。