2013-2022年收入CAGR为15.5% 原图定位 公司深度 公司深度 1.太阳纸业:四十年风雨,铸就辉煌太阳 1.1 林浆纸一体化布局,成本优势显著,成长性充足 品类多元化、林浆纸一体化布局,长期成长性充足。公司成立于 1982 年,2006 年于深交所上市,经四十余年发展,公司布局了山东、广西、老挝三大生产基地,并实现了林浆纸垂直一体化、纸种多元化的全面发展格局。目前公司主要产品包括文化纸、箱板瓦楞纸、溶解浆等在内的多产品矩阵,品类发展相对均衡。2022 年公司实现收入 397.67 亿元,同比增长 23.7%,2013-2022 年复合增速 15.5%;2022 年实现归母净利润 28.09 亿元,同比下滑 4.1%,2013-2022 年复合增速 29.0%,长期成长性充足。2023Q1-3 公司实现收入 292.03 亿元,同比下滑 1.5%,归母净利润 21.37 亿元,同比下滑 5.8%,其中单 Q3收入 98.61 亿元,同比增长 0.8%,环比增长 3.4%,归母净利润 8.85 亿元,同比增长 45.5%,环比增长 29.1%,2023Q3 盈利环比改善趋势明显。