2011-2019年祁连山归属净利及增速 原图定位 参考2019年的祁连山,2019年实现收入69.3亿元,同比+20%,主要受销量增长18%驱动,均价仅同比提升1元。区域需求虽然没带来价格上涨,但销量快速增长使固定成本和费用被摊薄,盈利能力明显改善:公司水泥熟料吨成本同比下降了8元,吨三项费用同比下降了3元,其中吨折旧摊销同比下降了7元;吨毛利103元,同比+10元;吨净利51元,同比+12元;归母净利润12.3亿元,同比+88.5%,弹性十足。