台积电HPC业务收入(百万新台币) 原图定位 ◆ 随着应用推进,推理侧需求有望爆发。根据英伟达2024财年Q4业绩说明会,推理侧贡献收入已占到数据中心业务的40%,AI应用铺开有望持续带动推理侧需求爆发。以微软为例,自23Q2开始,AI对Azure及其他云服务的增速贡献持续提升,从1%提升到6%。同时以Sora为代表的视频应用,由于多模态的带宽需求显著提升,也有望推动推理侧网络带宽提升。