分业务收入预测(人民币千元) 原图定位 核心假设:1)无人零售业务:截至 2023 年 6 月,公司一线/新一线/二线/三线/其他城市点位数量分别为 19,611/21,365/13,031/5,177/2,704 个,我们预计 2024 年和 2025 年将增长至 27,000/29,000/28,000/10,500/5,500 个和 29,000/30,500/30,500/12,000/6,000 个;同时考虑到未来出行环境趋于稳定、单台自动售货机覆盖客户群体相对固定,我们预计单机单月营收将维持在 2,400-2,600 元区间。2)广告及系统支持服务:随着公司点位数快速增长,我们预计 2024/2025 年公司的数字广告服务收入将同步增长 50%/10%,同时运营系统支持服务将取得与行业相近的增速(2024/2025 年同比+18%/+20%)。3)商品批发:我们预计公司将通过与运营商合作、供应链赋能的形式抓住三线及以下城市机遇,此部分收入将体现在商品批发板块。我们预计 2024/2025 年公司的商品批发收入将同比+220%/+65%,成为驱动公司增长的重要引擎之一。