中国电解铝已建成新产能2023年拟投产、在建产能可投产明细(万吨) 原图定位 考虑到建成产能已接近产能天花板,而当前产能利用率位于历史高位,后续建成及运行产能增长空间有限。而参考过去几年国内电解铝运行产能变化规律,云南或受限于偏紧的水电供应在四季度发生减产,其他地区产量也可能受到电力或者意外事故扰动。当前国内电解铝供应面临的是增量有限而易发生减量的脆弱局面。