图14新能源汽车产业链资本开支（统计样本为中证新能源汽车成分股） 原图定位

2020年下半年以来全球新能源汽车销售火爆带动需求激增，随即新能源汽车产业链开启新一轮大规模产能扩张。对比前两年，2021年新能源汽车销量突飞猛进惠及产业链上各环节，特别是部分环节供不应求，催生“价涨量增”之投资机会，甚是难得；2022年新能源汽车销量高增长延续，产业链上各环节有所分化，许多环节仍然保持景气高涨；2023年新能源汽车销量增速放缓，同时过往两年间投资建设的产能陆续释放，产业链上各环节普遍产能利用不充分，降价竞争以价换量对盈利造成负面影响。