护肤产业主导先锋,彩妆领域厚积薄发(单位:亿元) 原图定位 护肤产业主导先锋,彩妆领域厚积薄发。公司以珀莱雅主品牌为基本盘,优资莱、悦芙媞、韩雅等护肤品牌推出丰富品牌矩阵,护肤品类营收贡献稳定在 85%以上,对珀莱雅主品牌依赖度逐渐降低,营收贡献从 2017 年的 88.8%降至 2020年的 79.7%。随着彩棠的推出,美容类(含美妆)营收贡献从 2017 年的 1.11%提升至 2020 年的 12.41%,年化复合增速高达 186%,其中彩棠 2020 年实现营收 1.21 亿,彩妆品类虽然发展较晚,但是增长态势强劲,未来将构成公司发展的第二增长主线。