同行估值对比(元) 原图定位 公司立足品牌、聚焦产品,前端精准洞察消费需求,高效品牌营销、一站式关联消费打开成长空间;中后端数字化全链赋能,持续加码采购&仓储全球化布局,成本优势显著。未来多区域、多渠道、多产品共同发力,预计 2023-2025 年归母净利润分别为 4.1、5.0、6.2 亿元,对应 PE 分别为 22.1X、18.1X、14.7X,选取同为跨境电商领域领先企业的安可创新、华凯易佰、赛维时代作为可比公司,2024 年行业平均估值为 16.3X,首次覆盖,给予“买入”评级。