绝对估值相对折现率和永续增长率的敏感性分析(元) 原图定位 无杠杆 beta 系数根据我们对行业理解给予 1.5x;无风险利率选取 10 年期国债收益率 2.65%,股票风险溢价率取 5.50%;债务成本采用 1 年人民币贷款基准利率3.45%;由此计算出 WACC 为 10.89%。根据以上主要假设条件,采用 FCFF 估值方法,得到公司的合理价值区间为 98.47-105.33 元(中值 101.90 元),对应市值 289-309 亿元(中值 299 亿元),维持买入评级。