本轮金价交易复盘:核心矛盾仍主要为美联储宽松预期以及美国经济数据的变化 原图定位 复盘本轮金价上涨周期,目前金价运行的核心矛盾仍主要为美联储宽松预期的变化,而美联储后续政策节奏如何安排,根本上又取决于美国经济数据的变化。回顾本轮金价上涨周期,2022 年 11 月-2023 年 1 月的第一轮上涨主要受益于美联储放缓加息步伐,2023 年 3 月-2023 年 5 月初的第二轮上涨主要受欧美银行危机催化,而 2023年 5 月至今,由于美国经济维持韧性,联储反复强化加息预期/推迟降息预期,因此金价整体处于承压震荡态势。总体看,目前金价运行仍主要受联储货币政策预期及经济数据影响。