对标美国国防建设及装备采购历程，我国国防开支上行周期有望较长 原图定位

复盘美国国防建设及装备发展历程，装备采购需求一旦上行，有望持续10-15年长周期。装备采购需求周期一般经历几个阶段：经济发展、地缘局势趋紧牵引国防建设需求上升、国防开支开始增加，驱动主战装备率先放量→多个装备型号逐步放量→已批产装备升级换代+新装备需求、新工艺应用→装备采购需求持续被拉动→规模应用装备进入维修维护阶段，运营维护后市场需求提升。结合军备采购各阶段需求，我们认为，短期关注有望较快受益于新型装备爬坡放量的赛道如军机、精确制导等；中长期看，我国装备国产化自主可控需求较高，后续运营维护市场将逐步打开，国产化及运营维护潜在空间较大的赛道（如航空发动机产业链等）配置价值较高；长期看，卫星互联网、遥感及导航等卫星应用加速建设开辟新赛道，民航大飞机、军识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 贸等需求提升延长行业成长曲线。