2010-2021国内生物药处于临床I-III期产品 原图定位 我们认为 2016 年前后,生物药行业逐渐从积累期进入爆发期,随着众多重磅生物新药的上市及逐渐放量,市场进入到了加速发展阶段。同时,2017 年药明生物港交所上市,2018 年 WuXiBody®建立、迅速完善自身技术链条、投产全球最大的一次性生物反应器商业化生产设施。我们认为,药明生物的发展的因是前瞻性的布局 R+D+M 的平台,在各个阶段高质、高效的满足客户的需求,果是在全球生物药快速发展的共振下达到了自身业绩的持续增长。