外盘针叶浆价格低位 原图定位 今年以来受疫情影响,纸品需求受到一定抑制和负面冲击。4 月下旬开始,行业木浆系纸品出现大幅下滑,公司短期盈利承压。但 6 月开始,行业价格开始逐步企稳回升,伴随需求回暖,白卡纸去库存速度较好至合理水平后,APP 开始逐月发布涨价函,价格提涨受集中度较高驱动,得到快速落实。成本端,全球木浆新增产能放缓,海外疫情控制落后于国内,全球库存天数仍在历史中高水平,中短期看浆价仍将低位运行有助于浆纸系公司盈利持续恢复。