公司SCR和DOC+POC等主要产品轻型柴油货车市占率 原图定位 艾可蓝毛利率高,技术储备有竞争力,有望借助国六升级机遇进入高增长阶段。目前公司的主要产品为应用于柴油机国Ⅳ/国Ⅴ排放标准的尾气后处理产品,包括 SCR、DPF、国六 TWC+GPF 等,2019 年三者营收占比分别为 83.68%、7.86%和 4.44%。在柴油机领域,从 2016 年~2019 年,公司主要产品(SCR 和 DOC+POC)在轻型柴油货车的市占率分别为 5.64%、8.05%、9.80%和 12.29%,逐年提高,仅次于康明斯和佛吉亚;在汽油机领域,2019 年公司国六汽油机后处理产品实现了规模化销售,随着公司募投项目之一“发动机尾气后处理产品升级扩产项目”实施,两年后可以实现柴油机尾气处理产品16 万台/套,汽油机尾气处理产品 8.5 万台/套的产能。因此,公司未来有望继续受益于汽油机和柴油机成本优化和国六升级,扩大市占率。此外,公司下游客户资源覆盖全面。公司现有的客户资源,除了福田汽车、云内动力和全柴外,还新增三一重工、东风汽车、中国重汽、江淮汽车、江西五十铃、五菱柳机等行业内知名企业,实现轻卡和中重卡、柴油机和汽油机、道路领域和非道路领域的全覆盖,其中福田、云内和全柴近 4 年营收占比分别为 65.59%、79.95%、86.88%和 80.06%,相对较稳定且集中。