川投能源2010年以来PB估值 原图定位 纵向观察四家代表性水电公司估值走势,经过 2015 的牛市之后,长江电力的估值中枢仍往上移动;国投电力/川投能源虽低于牛市时的水平,但仍高于牛市前中枢;华能水电虽上市晚于牛市,但澜沧江云南段水电基本投产完成后,估值中枢也呈现上行趋势。