TJX现金流创造能力较强 原图定位 现金造血能力强劲,有力支撑业务扩张。TJX 现金流始终保持在较高水平,自由现金流/净收入比例长期保持在 1 左右。FY2020,TJX 经营活动现金流为 41 亿美元,期末自由现金流为 28 亿美元;同期梅西百货经营活动现金流仅为 16亿美元,期末自由现金流为 7亿美元。充足的现金流支撑 TJX高速业务扩张和并购活动,公司运营始终保持活跃。