图表312023H1末上市券商融出资金规模前20 原图定位 低佣金增益引流及留存效果,佣金下行压力低于同业,领先优势有望继续提升。2013年华泰通过涨乐财富通APP率先打出“足不出户、万三开户”口号,成为券商低佣金策略的先行者。长期以来华泰代理买卖证券佣金率长期低于行业平均水平,带来客户数量的高速增长,为经纪、信用业务增长、财富管理转型奠定坚实基础。据公司公告口径计算,23H1华泰证券代理买卖证券平均佣金率仅 0.013%,远低于证券业 0.021%的平均佣金率;华泰证券股基交易额 19.6万亿元,在 A股市场交易额中占比 7.9%,已连续 9年排名第一;华泰证券融资融券业务余额 1156亿元,市场份额达 7.27%,近年来市场份额稳中有增,公司融出资金规模 1054亿元,在上市券商中排名第二。当前证券业传统经纪业务竞争激烈、佣金率下行趋势或将持续,行业正处于传统通道类业务向综合财富管理业务转型的关键时期。而华泰证券通过金融科技赋能优质渠道、低佣金引流等措施已奠定优质客户基础,同时佣金率长期维持低位,佣金收入的下行压力也将低于同业,未来品牌效应和规模效应有望支撑华泰在财富管理业务中的领先优势。