23H1中国华电集团营收构成 原图定位 注 1:红色、绿色、黄色、橙色代表装机占比最高的类型分别为火电、水电、绿电、核电 注 2:华电新能待上市、华润新能源拟上市 1.3. 盈利提升,股息较高 作为火电为主的发电企业,公司业绩受煤价影响较大。2021 年,主要由于煤价大幅上涨,公司营业利润、扣非归母净利润同比分别降低 216.22 %、327.93 %。2022年,主要由于平均上网电价明显提升,公司营业利润、扣非归母净利润同比分别增长 84.42%、93.11%,但受制于煤价扣非归母净利润仍为负。2023 年 Q1-3,主要受益于煤价回落,公司主要盈利指标均明显提升。若未来煤价持续回落,公司盈利能力有望持续提升。