DR007及10年期国债收益率 原图定位 上述政策组合拳对利率的影响是:假设债券违约事件进一步爆发的预期会对债券收益率的涨势造成一定影响(参见专栏 7:《无需对近期国企债务违约反应过度,但需保持警惕》),那么 2020 年 7 月以来融资成本的增速已明显放缓。虽然 DR007 的波动性更大,但 2020 年 8-10 月期间其均值仅为 2.2%;而 8-10月 10 年期国债收益率均值分别达到 3.0%、3.1%和 3.2%。相比之下,上一轮宽松周期中 10 年期国债收益率从底部反弹至顶部的升幅为 134 个基点。