VR一体机成本拆解:以PicoNeo3为例 原图定位 我们看好 XR复刻智能手机崛起之路,成为消费电子领域又一黄金赛道。消费市场对于 VR/AR产品的需求高涨以及产品供应链日渐成熟的生态势必将带动整个产业链的发展。根据 wellsenn XR,Pico Neo 3 的 BOM成本约 273美元,其中 SOC芯片成本约 70美元,占比 26%;屏幕成本约 50美元,占比18%;ROM/RAM成本共30美元,占比11%,摄像头模组成本约24美元,占比9%。同时预计新一代产品中光学、显示、摄像头模组等领域价值量占比将进一步提升。当前国内厂商在上述领域均有布局,且以Meta、Pico为代表的头部品牌已有相当部分供应链实现国产化。未来新机密集发布将抬升行业景气度,相关整机综合方案商、光学显示、摄像头、结构件&零组件等厂商有望率先受益,并由产业催化进一步演进为业绩兑现释放。