图表422018~2022年中国财险的总投资收益及增速 原图定位 利息收入贡献主要投资收益,联营及合营公司增厚收益,总投资收益率波动性较小。2022年,公司总投资收益为 206 亿元。其中,利息收入为主要收益来源,2022 年占比为 67%。此外,应占联营及合营公司收益稳定贡献,2018-2022 年占比在 20%附近。2022 年股息收入占比显著提升,同比+17pct 至 30%,主要原因是基金和股票的分红同比增加所致。整体来看,与平安产险相比,中国财险的总/净投资收益率都偏低(口径存在差异),但总投资收益率较平安产险表现稳健、波动性更小。