2017-2022宜昌人福主要品种销量（万支） 原图定位

成熟品种：第一梯队（瑞芬、舒芬）+第二梯队（氢吗啡酮、纳布啡）新科室拓展，保持稳健增长。公司镇痛类成熟品种保持均较高市占率，竞争力较强，根据样本医院数据，2023 年 Q1-Q3 公司在瑞芬太尼市场占有率达到 84.8%，舒芬太尼市场占有率为95.9%，氢吗啡酮市场占有率达到 100%，纳布啡市占率达到 57.5%，市场地位保持领先。我们预计伴随医院手术量自然增长、瑞芬太尼在 ICU 以及氢吗啡酮在癌痛管理等新科室不断开发、推广，公司镇痛成熟品种有望保持较稳健增长，2022-2025 年 CAGR 达到 10-15%。其中第二梯队产品，由于上市时间相对较短，市场开发仍有较大潜力，有望快于镇痛整体收入增速。