图15京唐港主焦煤库提价分年度(元/吨) 原图定位 焦煤价格展望:我们认为,供给端新增产能少,产能利用率进一步提升空间有限,焦煤国内供给较为刚性。蒙煤进口虽已恢复至历史高位附近叠加俄煤进口增加,但同样其他进口来源也会减少,即使澳煤恢复进口总量增长或也有限。需求端,与地产关联度高,短期仍处低位,预计维持在 2500 元/吨左右区间低位波动,若边际出现改善弹性可期。