图19醚后C4市场价走势(元/吨) 原图定位 异辛烷行业负荷下降后对 C4 需求下降,C4 价格下跌。由于征收消费税后,异辛烷盈利能力受损,我们认为其行业负荷可能下降,对原料 C4 的需求将减少,从而压迫 C4让利,将消费税在利润端体现。2023 年 5 月,醚后 C4 的价格就已反映市场预期,自2023 年 5 月 11 日至 7 月 2 日,山东省滨州地区醚后 C4 价格由 6000 元/吨跌至 4700元/吨,跌幅达 21.67%。尽管后续价格有所反弹,但仍低于征收消费税前水平。