全球造船厂船舶订单持续饱满 原图定位 船舶与海工需求共同上行,建造产能趋紧。如我们船舶工业周期篇报告所述,造船大周期触底复苏上行。目前造船厂的在手订单饱满,生产保障系数超过 3年,船位排期至 2026年以后。中期船舶需求有望维持在相对较高的景气度区间,产能趋紧有利于推动海工市场的复苏:1)运输船需求旺盛,建造产能无序涌入海工装备市场的可能性较低;2)近年新签订单的建造价格和预付款比例要求显著提高,市场投机者大幅减少;3)经受过惨痛教训的中国造船厂如今承接船舶及海工订单时均较为谨慎,十分注重对船东进行背景调查。此外,中国企业在国际海事法庭上的话语权持续提升,带来船东的综合违约成本增加。