主动股基择时能力显著的数量占比 原图定位 Rp 表示的是基金的收益率,Rm表示的是市场的收益率,Rf 表示的是无风险利率,第一项回归系数 Beta 表示基金承担的系统性风险,第二项回归系数 Beta 表示基金的择时能力。我们在 2010 年以来的每一年末计算主动股基过去 1 年、过去 2 年、过去 3 年、过去 5 年的择时能力,从统计结果来看,在 10%的显著性水平下,除 2018 年之外的其余年份主动股基择时能力显著的数量占比基本都在 5%以下,具备显著择时能力的样本占比数量偏低,这说明大部分主动股基都不具备显著的择时能力。