一品红每销售人员创造收入较高(万元/人) 原图定位 看好非独家品种在低基数条件下的增长能力。公司非独家品种主要包括盐酸克林霉素棕榈酸酯颗粒、注射用促肝细胞生长素、注射用乙酰谷酰胺等,我们估算 2019 年非独家品种收入占自由品种比例约为 30-40%。根据万得医药库样本医院销售数据,2019 年一品红以注射用盐酸溴己新为代表的化药销售额提升迅速,部分药品如注射用乙酰谷酰胺、注射用促肝细胞生长素等在2019年销售额市占率居于行业首位。我们认为,虽然公司销售的非独家品种多为国内竞争者较多的品种,但考虑到一品红较强的销售创收能力,以及相关品种作为一品红产品结构的“较新品种”具有较低的基数,我们看好公司非独家品种在未来 1-2年内逐步放量能力。