图54、在无全球公共卫生事件下，2020年钴行业大概率或再次出现供需缺口 原图定位

全球公共卫生事件之前，我们预计：1）2020 年，在国内新能源补贴政策和欧洲碳排放标准指标的催化下，全球新能源汽车销量有望达到 310 万辆，其中国内 150 万辆，海外 160 万辆；2）同时，5G 网络大幅度推广之年，预期全球手机出货量或将扭转前几年的下跌之势，增速或将至少高达 2%+以上，叠加 5G 手机渗透率提升带动 3C 消费电子领域需求也维持较高增长。在此假设背景下，我们预计，2020年的钴需求量或将同比增长 8.8%达到 14.63万吨，从而形成约 705吨供需缺口，扭转钴行业 2018-2019的过剩局面。