2004年之前,行业CR3在30%-40%波动,并没有出现趋势性提升 原图定位 第二次品牌分化是家电产业格局形成的关键阶段,2004 及 2005 年之交也是空调产业的关键节点,格局落定、增速换挡、价格回升、盈利改善均从那时候开始。普遍市场观点会认为,价格战是行业竞争格局得以形成的核心所在,但参考主要第三方份额,同时结合厂商销量及行业整体出货来看,1997-2004 年间,行业均价保持持续下滑趋势,而行业 CR3 在 30%-40%波动,并没有出现明显的趋势性提升;反倒是 2005 年开始,行业均价止跌回升的时候,集中度开始持续大幅提升。对于这一情况,我们认为 1995 年之前,行业爆发初期,率先布局的企业因为先发份额优势比较明显,而随着市场的持续扩张,新进入者不断增多,市场变得极度分散,盈利空间较大且市场蛋糕不断增长之下,想要快速出清并实现头部集中较为困难,这也是为什么我们看到,1997 年在行业规模较 1994 年翻番的情况下,行业前 12 大厂商的入门门槛却没有提升。