图33、全球VCSEL市场份额(2018年) 原图定位 3D 感测渗透率增加,VCSEL 将成为公司未来业绩的主要驱动力。自 2018 年起,随着 3D 感测技术在手机中逐渐普及,VCSEL 市场有望迎来高速发展,根据 YOLE的预测手机以及消费电子的 VCSEL 市场规模有望从 2018年的 7.38 亿美元增长至2024 年的 37.75 亿美元,2018-24 年 CAGR 31.3%,在整体 VCSEL 市场的份额占比从 74.9%上升至 89.6%。此外,随着公司把组装业务逐步剥离,我们预计光模块业务的毛利率有望进一步稳定,公司盈利能力有望逐步改善。