图表22、金银比方面，欧债爆发前期呈震荡走势；危机第一阶段叠加中国经济快速增长，白银现结构性牛市 原图定位

避险资产方面，（1）伴随欧债危机的逐步演进，美债作为全球避险资产受到追捧、十年期美债利率持续走低；（2）黄金受避险属性驱动并叠加实际利率走低拉动，价格持续快速上涨；（3）金银比方面，由于中国经济高速增长带来的白银工业需求快速增长，白银价格迎来一轮牛市，带来金银比快速回落，定量来看，从约 65的历史较高位置快速回落到约 30。