美国新开工住宅一改以往稳增趋势,在22年开始回落 原图定位 地产销售已在高利率下左侧企稳,或意味着本轮地产周期即将见底。供给端趋紧,美国新宅新开工和房屋空置率均处于历史低位,同时二手房库存持续消耗,代表房屋供给趋紧;需求端延后,短期购房需求被高利率压制,但即使在目前过高按揭利率下,新房销售拐点已现,二手房销售位于左侧底部企稳,中长期移民和人口结构带来的居民购房需求仍在,进入降息周期之后的地产景气度复苏或超市场预期。