1Q21~3Q23水电发电量及增速情况 原图定位 汛期来水改善助龙头水库完成蓄水计划,低基数下 24 年业绩修复可期。据长江电力公告,公司预计在 10月 20 日 2023 年度蓄水计划,总可用水量达 410 亿立方米,蓄能 338 亿千瓦时。据测算,计划完成后六座梯级水库蓄能将同比增加超过 90 亿千瓦时,展现出龙头水库的强大调节能力。梯级水库蓄能将用于平滑未来来水波动,将作为增量反映在 4Q23 及以后。1H24 低基数效应下,水电电量有望延续同比改善的趋势;水电业绩与发电量往往同向变动而波动幅度大于电量,24年业绩修复可期。