图表232022年塔牌集团纳入广东、福建水泥熟料清单生产线明细 原图定位 目前试点地区水泥企业碳配额相对宽松,购碳成本较低。以塔牌集团为例,公司产线均位于广东、福建,均为碳交易试点地区。22 年公司净购买碳配额金额为 542 万元,占水泥熟料业务总成本 0.11%,对应单吨水泥成本仅 0.3 元。从公司碳排放配额数量情况来看,近三年公司所获取配额中免费分配取得的配额比例均维持 99%以上,通过净购买取得的配额占总配额的比重不到 1%,公司碳配额仍较宽裕;我们认为主要系试点地区碳市场仍处于探索阶段,近年碳排放配额分配方案整体变化不大。以广东省为例,2018 年-2022 年该地《分配方案》对熟料生产基准值均未作调整,仅 2021 年对免费发放配额、年度下降系数及产量取值上限予以调降。若仅考虑熟料生产过程配额变动情况,4 年内单位水泥产线所得的免费配额累计仅减少 9.6%(免费碳配额=设计产能×产量上限×基准值×年度下降系数×免费比例),而同期广东水泥产量累计降幅为 5.4%。