公司与申洲国际核心客户占比均较高 原图定位 公司存量客户方面,主要为运动品牌企业,高景气度下行业增速快、集中度高,订单量有望稳定快速增长。随着未来公司逐步战略转型为运动服饰产品生产制造商,公司有望持续受益于客户结构优化。目前公司前 5 大客户分别为PUMA(预计占比 20%+)、UA(预计占比 20%+)、优衣库(预计占比 20%)、迪卡侬(预计占比 20%)、太平洋(预计占比 10%),前六大客户收入占比达 80-90%,集中度较高。除优衣库外均为国际知名运动品牌,行业集中度较高,且增速较快。对标申洲国际,我们预计公司将受益于良好的客户结构,订单量有望稳中有升。