家用电器和音像器材类社会消费品零售额(亿元)及同比% 原图定位 智能家电空间广阔,渗透率有较大提升空间。根据统计局数据,2023 年商品房住宅销售面积同比下降 8.2%,房地产景气下行对家电消费场景造成一定压力,2023 年家用电器和音像器材类社会消费品零售总额 8718.70 亿元,同比基本持平。但与家电消费整体增速放缓的趋势形成对比的是,智能家电需求旺盛,渗透率持续提升。根据中商产业研究院的数据,2017-2022 年我国智能家电市场规模复合增长率为 18.30%,市场渗透率由 42%上升到 50%,发展空间广阔。人工智能、物联网等技术与家电产业融合,产品功能不断拓展,智能产品大量涌现,同时随着居民收入增加,人们对舒适品质的家居生活追求提升,对智能产品的需求持续增长。我们认为,2023 年-2027 年智能家电市场规模复合增长率约为10.78%,对应万亿级的市场空间;智能家电渗透率(含部分消费电子)将由 2022 年的 50%提升至 2027年的 57%。