盈利预测简表(百万元) 原图定位 公司涡轮增压器主业稳健,新业务新能源零部件及工业母机有望打开第二、第三增长曲线。预计公司 2023-2025 年归母净利润分别为 2.75、3.43、4.49 亿元,对应 PE 分比为42.2、33.9、25.9x。选取在汽车零部件、工业母机业务较为接近的可比公司三花智控、拓普集团、绿的谐波与秦川机床为可比公司,可比公司 2023-2025 年 PE 平均值分别为83.5、58.5、42.3x。首次覆盖,给于公司“买入”评级,我们认为公司合理市值为 137亿元,对应 2024 年 PE 40.0x。