公司印尼杜库达2021H1收入和归母净利分别占比31%、35% 原图定位 杜库达 2021H1 净利润率明显提升。公司在 2017 年收购杜库达 60%股权,2019 年收购杜库达 30%股权,合计目前持有 90%。起初杜库达处于产能爬坡的过程中,盈利水平较低,2018-2020 年杜库达净利润率从 2.6%提升至 3.7%。2021 年随着棕榈油价格明显提升,公司凭借成本优势,获得较好利润,2021 年上半年杜库达净利润率约 11.3%,棕榈油 2021H1 价格提升幅度约 20%,我们预计对应公司产品价格提升幅度约 30%,使得价差拉大,盈利能力明显提升。