意大利、希腊、爱尔兰及葡萄牙居民部门杠杆率 原图定位 综上所述,我们认为某一经济体爆发经济危机的前提或为私人部门(特别是居民部门)过度加杠杆,此后由于居民部门进入去杠杆阶段导致内需长期不足。那么居民部门从加杠杆到去杠杆转变的触发因素是什么?对于发达经济体来说,一般只有两条:人口结构与地产泡沫;对于新兴经济体来说,则往往由对外风险暴露所致。