分产品毛利(百万元)及毛利率预测 原图定位 2)雷达及配套业务:a)收入方面,2019 年以来,公司雷达及配套装备业务占总收入比例保持在 80%以上。2019~2022 年,公司雷达及配套装备业务规模由 6.2 亿元增长至 8.9 亿元,CAGR=12.9%;其中 2022 年收入达到 8.9 亿元(同比增长 37%),主要原因是公司产品 A 销售情况较好。随着公司防空预警雷达需求的持续增长,以及在军贸(22 全年实现军贸收入 0.3 亿元,23 年上半年实现收入 1.1 亿元,快速发展)和民用空管雷达领域的拓展,预计将保持较快增长。我们预计 2023~2025 年相关业务收入增速分别为 22.2%/25.6%/26.8%,对应收入分别为 10.93/13.72/17.41 亿元。b)毛利率方面,2019~2022 年,公司雷达及配套装备业务毛利率有一定波动,但剔除差价影响后基本稳定。我们预计 2023~2025年毛利率或维持在 41~42%。具体分产品预测数据如下: